66亿！国内医疗器械板块罕见大型并购案，在2024年起跑

 

　　近日，迈瑞医疗发布《关于收购深圳惠泰医疗器械股份有限公司控制权的公告》，拟收购惠泰医疗总股本的21.12%，转让金额合计超66.5亿元。同时，惠泰医疗控股股东、实控人成正辉将放弃仍持有的10%股份所享有的表决权。系列交易完成后，惠泰医疗控股股东将变更为迈瑞全资子公司深迈控。

 

　　那么迈瑞医疗为何选择溢价收购？对此，迈瑞医疗回应称，公司收购惠泰医疗控制权的出发点和时间点均是基于公司对于未来战略发展方向和节奏来考虑的，目的是以产业方的角色去进入心血管赛道，而不是基于资本市场的行情去做的财务投资。心血管产品的技术研发、临床注册、升级换代的周期均相对更长，通过并购优秀的国产公司可以帮助迈瑞快速切入这个赛道，赋能惠泰做大做强心血管业务，为迈瑞长期维持快速增长作出积极的贡献。

 

　　资料显示，惠泰医疗成立于2002年，主营业务为电生理、冠脉通路及外周血管介入等产品的研发、生产和销售，是我国电生理领域国产企业，也是心血管领域的企业。其中在电生理医疗器械领域，惠泰医疗是一家获得电生理电极导管、可控射频消融电极导管、漂浮临时起搏电极导管市场准入并进入临床应用的国产厂家。在血管介入器械领域，惠泰医疗是国内获得微导管(冠脉应用)、外周可调阀导管鞘(导管鞘组)、导引延伸导管和薄壁鞘(血管鞘组)市场准入的国产厂家。

 

　　且惠泰医疗现金流/资产负债率均良好。根据惠泰医疗才发布的2023年年度业绩预告显示，其预计2023年实现归母净利润5.1亿元至5.65亿元，同比预计增长42.45%到57.81%。

 

　　分析人士指出，随着全球人口老龄化程度加剧，心血管疾病患者数量不断增加，全球心血管相关手术治疗数量持续增长。有数据显示，国内心血管疾病现患人数3.3亿。另根据有关数据显示，2017年到2021年全球心脏电生理手术量的复合年增长率为8.47%，2021年达到105.41万例，预计2021年到2025年的复合年增长率为19.22%，到2025年将达到212.92万例，而到2032年全球心脏电生理手术量预计达到546.29万例。

 

　　可见电生理赛道空间巨大，而迈瑞医疗看好电生理等心血管产品的市场发展趋势，为构建和丰富耗材型业务布局，在全球寻觅好的标的进行并购整合，内外协同发展。根据行业研究报告和公司预估，全球心血管领域的市场规模达到560亿美元，其中国内心血管领域的市场规模超过500亿元人民币。通过此次收购惠泰医疗控制权，迈瑞医疗将正式进入心血管领域相关赛道。

 

　　资料显示，迈瑞医疗以监护仪起家，是千亿市值的国产医疗器械企业。业绩方面，迈瑞医疗2022年营收达到303.66亿元，归母净利润96.07亿元。在本次收购之前，迈瑞医疗的业务包括生命信息与支持、体外诊断以及医学影像三大领域，其中前面两个领域在2022年贡献了超7成的营收。业内人士表示，迈瑞医疗作为国内医疗器械头部企业，选择溢价收购惠泰医疗布局心血管赛道，将开辟一条全新赛道，将为其全球化战略布局的持续深化再添筹码。